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汤亚平证券时报今年过节持股否春节红包不好拿

发布时间:2021-10-21 18:54:59 阅读: 来源:pap铝塑片厂家

汤亚平证券时报:今年过节持股否?春节红包不好拿

汤亚平证券时报:今年过节持股否?春节红包不好拿 更新时间:2011-1-29 8:58:13   虎年行情只剩下2个交易日,A股市场依然动荡频繁。总体感觉,今年春节“红包”并不好拿,若节前按股市惯例继续抢“红包”行情,投资者倒要选择落袋为安。我们认为,当前房地产调控政策正在加码,结构调整对今年经济的影响有待一季度数据验证,通胀及加息压力依然笼罩在股市上空,投资者应该适当轻仓过节,保持三分之一仓位是相对安全的。

年年节相似今年市不同

纵观A股20年春节行情,有15年的行情在节前收周阳线,以迎接春节的到来,表明在浓厚的节日的氛围中确实容易产生“红包”行情。但投资者应该明白,市场也有自身规律,利空利多因素不会因过节而消失。我们认为,年年节相似,今年市不同,“红包”行情不足为奇,“市”不同才是关键所在。

其一,政策与往年不同。本周有两则消息值得关注:一是国务院常务会议研究部署进一步做好房地产调控工作,包括未来第二套房首付将提高至六成,“禁购”第三套房,房价控制目标纳入问责等八项政策措施已被确定;紧接着,国务院同意在部分城市进行对个人住房征收房产税改革试点,具体征收办法由试点省、自治区、直辖市自行制定。二是全国20多个省区纷纷调低十二五期间GDP增速。与十一五规划相比,不仅北京、上海、广东、浙江等东部省市将GDP增速目标降至个位数,而且重庆、广西、西藏、甘肃等西部省市区也将大幅调低GDP增速目标。

这两则消息告诉我们,房地产新“国八条”及开始房地产税试点工作,是今年以来的新调控政策,第三轮调控的力度是以往难以比拟的。对此,有人解读成“楼市调控导致资金回流股市”的利好。新年新政推出“史上最严”信贷政策遏炒房,何来资金回流股市,实有误导之嫌。而各地调低GDP增速,表明中央逐步淡化了对GDP考核,起到了指挥棒的作用。未来5年经济增速减缓是大势所趋,股市提前反映了经济周期向下的预期。

其二,趋势与往年不同。为什么对春节“红包”行情不宜看得太高?除了上述政策面因素外,还在于股市自身的运行趋势。与往年不同,今年A股是在下降通道中过年关,月线、周线仍在缩量调整中,市场目前没有持续大幅上涨的基础。一般来说,股市处于上升通道中,即使节前市场震荡,春节前后的反弹都能延续,而如果处在下降通道中,节前又已有一定幅度反弹,则持股过节的风险较大。

其三,A股与美股不同。一段时间以来,A股表面上似乎随美股而动,而从趋势看,美股处于上升通道中,A股处于下降通道中。我们称之为“小相关,大背离”。究其原因,是中国率先复苏,已经走过复苏的初级阶段,政策开始退出转向。而美国尚处在复苏的初级阶段,由于复苏之路艰难,还启动了第二轮量化宽松,美股当前走势与中国2009年的小牛市十分相似。所以,A股市场对政策、通胀敏感度高,而美国市场对经济、就业敏感度高。走势上,A股还有一个赶底的过程,美股也有一个冲顶过程,美股见顶之日或是A股见底之时。这是值得引起投资者重视的。

过节持股持币面临决断

采访中,许多股民最关心还是老问题:今年春节长假持股还是持币?虎年行情只剩下2个交易日,过节持股持币面临决断。

我们坚持认为,节前房地产调控政策正在加码,节后结构调整对今年经济的影响有待一季度数据验证,而通胀及加息压力依然笼罩在股市上空,投资者应该适当轻仓过节,保持三分之一仓位是相对安全的。激进投资者可以不超过5成的仓位低吸高抛,争取拿一个春节红包,但要特别注意,春节长假前将仓位减至3成,市场目前不存在反转的基础。

应该看到,机构同样面临持股持币的问题。大家别忘了,有84.59%的偏股基金携高仓位进入2011年,元月份已有8成股基跑输大盘。据证券时报信息部统计,截至1月25日,沪深300指数下跌6.06%,股票型基金平均收益为-8.17%。另一方面,虽然近百只基金在2011年1月发放了红利,希望借此降低持有人的赎回冲动,但春节临近,基金赎回呈明显加速之势。在主动减仓和被动减仓的双重压力下,从上周开始,基金仓位正在加速下降。据数据统计显示,截至1月25日,417只开放式股票型基金的仓位降至80.62%,比5个交易日前降低1.14%。此外,相对于5个交易日前,减仓的基金公司达到了40家,占所有基金公司的2/3。很明显,基金一方面护盘,一方面边打边撤。与基金大幅降低股票投资仓位相对应的是银行间拆放利率的飙升,目前甚至有银行愿意付出高于8%的隔夜拆借率去融资。与往年不同,今年年初市场差钱,基金仓位大减,这无疑是值得关注的信号。

见了兔子也别急着撒鹰

俗话说:不见兔子不撒鹰。我们则认为,虎去兔来,见了兔子也未必要急着撒鹰。为什么?其理由有三:

首先,决策层选择在节前推出房地产第三轮政策调控,在去年两轮地产调控的基础上,进一步细化和加码。这对股市无疑是大利空,对节后市场的影响增加了变数。加之,随着两会的到来,高房价无疑成为热点话题。眼下主力借利空出尽逆向操作很难靠得住,相反,只会给节后的行情留下隐患。

其次,既然在2700点可以加码调控楼市,说明决策层认可当前股市的调整,至少认为调控楼市比股市反弹重要。同样,春节前后为了管理通胀预期,防止高通胀,加息也不必看股市的“脸色”。央行行长周小川最近关于通胀预期的讲话值得重视。他在接受中新社专访时表示,抗击全球金融危机的一揽子经济刺激计划是成功的,产生了很大的效果,但这也是有惯性的,带来价格上升,某些资产可能出现泡沫。随着经济形势变化,政策调整要尽量及时,控制住物价上涨和资产泡沫,尽快恢复到正常。

第三,春节前后5个交易日解禁市值超千亿。证券时报信息部统计显示,从1月31日至2月11日的5个交易日,沪深两市共有44只限售股将解禁上市,合计解禁数量为98.93亿股,按照昨天的收盘价计算解禁市值约为1132亿元,分别较本周猛增400%和240%。仔细分析不难发现,其中一些个股利用“红包”效应拉大阳,不排除是为解禁造势。

总之,今年春节“红包”并不好拿,对于一些高估值个股来说,无疑是虎口拔牙。投资者需坚持“稳”字当头,兼顾谨慎灵活的策略。

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